Toda onda de inovação digital eventualmente se depara com sistemas antigos incapazes de se atualizar. No setor financeiro global, acabamos de atingir esse impasse: enquanto os negócios online se movimentam na velocidade da internet, o dinheiro tradicional ainda precisa atravessar bancos, câmaras de compensação e fusos horários. Stablecoins como o USDC oferecem uma alternativa melhor, ao transformar moedas confiáveis em um rápido software global que torna o envio de dinheiro tão simples quanto enviar um e-mail.
As stablecoins surgiram como uma força transformadora no cenário financeiro. À medida que a demanda por ferramentas financeiras mais rápidas e eficientes aumenta, os benefícios das stablecoins — como velocidade, economia, transparência e alcance global — se tornam mais amplamente reconhecidos, tanto por pessoas quanto por instituições.
Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária trazem a confiabilidade do dinheiro tradicional para o domínio da internet. Além disso, criaram uma nova maneira de movimentar dinheiro — rápida, global, fácil de usar e acessível para qualquer pessoa que tenha uma conexão com a internet. Em vez de se limitarem a usar versões digitais do dólar americano ou do euro no sistema financeiro tradicional, as stablecoins baseadas na blockchain fazem com que essas moedas tradicionais funcionem com a mesma suavidade da internet propriamente dita.
Então, qual é a vantagem de uma stablecoin e por que esses ativos estão ganhando impulso nas finanças globais? Vamos explicar como as stablecoins funcionam, explorar os principais benefícios que as tornam uma alternativa tão convincente aos sistemas de pagamento e liquidação tradicionais e destacar casos de uso significativos e dignos de nota nas finanças globais.
Principais benefícios das stablecoins para finanças e pagamentos
Em um nível mais elevado, as stablecoins foram desenvolvidas para manter uma reserva de valor digital estável que possibilite enviar, gastar, poupar e negociar usando a natureza aberta, always-on e transparente da tecnologia blockchain. Vamos nos aprofundar nesses benefícios enfocando as seguintes áreas: estabilidade e previsibilidade, transações sem fronteiras, liquidação das transações quase instantânea, transparência e prestação de contas.
Estabilidade e previsibilidade
Se já teve Bitcoin (BTC), mesmo que por uma semana, você provavelmente já sabe com que rapidez os preços de ativos digitais podem oscilar. Criptomoedas tradicionais como o Bitcoin apresentam uma volatilidade significativa, o que as torna inadequadas para vários tipos de investimentos e transações financeiras. No entanto, stablecoins lastreadas em moeda fiduciária são projetadas para manter um valor estável — por serem diretamente atreladas a moedas fiduciárias estabelecidas como o dólar americano —, para que as empresas possam definir preços, gerenciar folhas de pagamento e se planejar com antecedência sem se preocupar com as oscilações do mercado.
Volatilidade reduzida: se comparada à das criptomoedas tradicionais — que, historicamente, vêm apresentando oscilações de preço radicais —, a volatilidade das stablecoins é consideravelmente atenuada. Quando aplicados em mercados de criptomoedas e denominados em ativos digitais voláteis como Ether (ETH) ou Bitcoin (BTC), os instrumentos financeiros tradicionalmente usados para proteger contra a volatilidade do mercado, como contratos de futuros ou empréstimos de margem, costumam ter seu risco exacerbado. Nas finanças descentralizadas (DeFi), as stablecoins são úteis para uma ampla variedade de aplicações devido à sua estabilidade. Podem ser usadas como uma garantia mais segura para o trading de derivativos e, devido ao seu risco reduzido, costumam ser a garantia preferencial nos protocolos DeFi mais importantes. Além disso, podem permitir que os traders participem com posições alavancadas e, ao mesmo tempo, reduzir o risco de chamadas de margem imprevisíveis ou liquidações forçadas. Por exemplo, corretoras de derivativos descentralizadas como a dYdX utilizam stablecoins como garantia, fornecendo cálculos claros de lucros e perdas e reduzindo os riscos de liquidação associados às garantias de criptomoedas voláteis.
Transações sem fronteiras
Remessas de dinheiro transfronteiriças por meio dos sistemas tradicionais costumam ser caras e lentas, envolvendo vários bancos e redes antiquadas como o SWIFT. Ao eliminar os intermediários, stablecoins lastreadas em moeda fiduciária tornam as transferências mais rápidas e mais em conta.
Acessibilidade global: os pagamentos transfronteiriços tradicionais costumam envolver diversos bancos correspondentes, cada qual cobrando suas próprias tarifas e atrasando a liquidação das transações. Remessas ou pagamentos de empresas envolvendo mais de um continente costumam levar dias para serem liquidados, além de incorrerem em custos de intermediários. De modo geral, os usuários nem sequer percebem que existem tarifas ocultas antes que seja tarde demais. Essa capacidade de transferir valor sem recorrer aos bancos é um benefício digno de nota das stablecoins, concedendo acesso ao sistema financeiro para usuários do mundo inteiro — independentemente de sua localização ou infraestrutura. Por exemplo, trabalhadores migrantes que usam stablecoins para enviar dinheiro às suas famílias podem ignorar fornecedores de serviços mais caros e obter uma redução radical das taxas de transferência, além de se beneficiar de uma entrega dos fundos quase instantânea. Muitas plataformas de remessas de stablecoins reportam taxas de transferência de 0,1% a 1%, em comparação com os mais de 6% dos serviços tradicionais. Esses sistemas de pagamento com stablecoins oferecem transações peer-to-peer sem intermediários, estendendo os benefícios do dólar digital a praticamente qualquer pessoa com acesso à internet.
Da mesma forma, profissionais freelancers e funcionários remotos nas regiões em desenvolvimento, tradicionalmente limitados pela lentidão e taxas elevadas de canais de pagamento como o PayPal ou transferências bancárias, podem receber pagamentos em stablecoins quase instantaneamente a um custo mínimo. Plataformas como a Bitwage e a Deel já estão facilitando soluções de folha de pagamento com stablecoins orientadas à conformidade em mais de 100 países. Soluções como essas podem aprimorar consideravelmente a acessibilidade e a eficiência financeira para trabalhadores no mundo inteiro.
Redução de tarifas e intermediários: transferências bancárias internacionais tradicionais, como as efetuadas por meio do sistema SWIFT, costumam incorrer em altas tarifas de transação, spreads de taxas de câmbio e cobranças intermediárias ocultas, às vezes excedendo 5% a 7% da quantia total enviada. Essas transferências também costumam levar vários dias, criando desafios operacionais e de liquidez. O contraste com as transferências de stablecoins é marcante: as transações ocorrem diretamente nas redes blockchain sem nenhum intermediário; os custos são radicalmente reduzidos (com frequência para menos de um centavo) e o mesmo ocorre com os tempos de liquidação, que levam segundos ou poucos minutos. A média das taxas de transferência de USDC em blockchains como a Polygon ou a Solana, por exemplo, pode ser inferior a US$ 0,01. Para quem faz remesses de dinheiro transfronteiriças, essas reduções podem exercer um impacto significativo.
As empresas também podem se beneficiar das tarifas internacionais reduzidas. Quando utilizam as transferências eletrônicas tradicionais, muitas empresas que importam mercadorias costumam ter que lidar com altos custos e enfrentar atrasos. Já as stablecoins permitem que o pagamento de faturas seja quase instantâneo, ajudando as empresas a poupar dinheiro, planejar melhor e se manter competitivas. Empresas que usam ferramentas de pagamento com stablecoins costumam pagar taxas mais baixas e obter resultados mais rápidos que os de transferências bancárias ou pagamentos com cartão. Essa economia, por sua vez, pode ser repassada aos usuários finais.
Liquidação quase instantânea de transações
Os sistemas financeiros mais antigos costumam demorar mais para liquidar os pagamentos, o que pode causar problemas de fluxo de caixa e acarretar outros riscos. Já as stablecoins liquidam as transações quase instantaneamente, eliminando os atrasos e reduzindo a incerteza.
Maior velocidade de liquidação: os sistemas bancários e de pagamento por cartão tradicionais requerem períodos de liquidação prolongados, muitas vezes variando de um a cinco dias úteis, deixando o capital amarrado e provocando gargalos de liquidez. Esses atrasos costumam resultar em desafios operacionais, particularmente no caso de plataformas de comércio eletrônico ou participantes do mercado financeiro. Para os vendedores, a demora para acessar os fundos pode significar prazos vencidos nos pagamentos aos fornecedores ou atrasos na entrega das mercadorias. As stablecoins permitem liquidações quase instantâneas baseadas na blockchain, aprimorando a gestão do fluxo de caixa de forma significativa. Estabelecimentos online que utilizam stablecoins em seus pagamentos se beneficiam do acesso imediato aos fundos, permitindo que o dinheiro seja reinvestido e utilizado para pagar fornecedores ou quitar despesas operacionais com mais rapidez. Para os usuários finais, isso pode significar compras online processadas e enviadas mais rapidamente; já a economia de custos obtida pela empresa pode, em última instância, se refletir em preços mais baixos para o consumidor.
Nos mercados de capitais, investidores institucionais enfrentam tradicionalmente atrasos na liquidação — como, por exemplo, os ciclos de liquidação de títulos em um dia útil, conhecidos como T+1. Ao usar stablecoins para transações de ativos, corretoras como a Coinbase ou a Kraken e corretoras descentralizadas como a Uniswap permitem que os traders movimentem capital entre as plataformas quase instantaneamente, reduzindo a exposição a contrapartes e aumentando a eficiência das negociações para que os traders possam movimentar capital com mais rapidez à medida que executam suas estratégias de investimento.
Redução do risco de liquidação: as liquidações com atraso nas transações financeiras tradicionais podem expor os participantes a um risco de contraparte substancial. As transações efetuadas por meio dos sistemas tradicionais, como mercados de ações ou de títulos do tesouro, envolvem câmaras de compensação, bancos custodiantes e diversos intermediários, introduzindo riscos de inadimplência ou erros operacionais durante esses períodos de liquidação prolongados. As stablecoins lastreadas em moeda fiduciária podem eliminar esses riscos ao proporcionarem uma finalização quase instantânea na blockchain.
As plataformas de empréstimos descentralizadas, por exemplo, costumam usar stablecoins para conceder e quitar empréstimos instantaneamente, ajudando tanto os credores quanto os mutuários a evitarem atrasos e riscos. Investidores costumam usar stablecoins para um rápido ajuste em seus portfólios, evitando a lentidão e os riscos dos processos de bancos e corretores tradicionais.
Transparência e prestação de contas
Os sistemas financeiros tradicionais não são muito transparentes porque utilizam bancos de dados fechados e processos manuais, que podem resultar em erros ou fraude. Já as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária são mais abertas e mais confiáveis devido ao seu uso de blockchains públicas e, em alguns casos, auditorias regulares para mostrar como os fundos são gerenciados.
Transparência on-chain: os sistemas bancários tradicionais usam bancos de dados proprietários fechados, o que aumenta a complexidade, o custo e a lentidão das auditorias de transações, muitas vezes requerendo intermediários de terceiros para verificar sua integridade — em franco contraste com as stablecoins, que utilizam a tecnologia blockchain para registrar cada transação de forma pública e imutável, permitindo auditorias relativamente rápidas, transparentes e independentes.
Organizações beneficentes que usam stablecoins, por exemplo, podem demonstrar pública e precisamente sua movimentação e uso das doações, aumentando a confiança dos doadores se comparadas às opacas transferências bancárias tradicionais. Se doar US$ 100 em USDC, você será capaz de monitorar a transação da sua carteira até a carteira da organização — sem "caixa-preta" e sem atrasos. Da mesma forma, governos que adotassem stablecoins em suas despesas públicas poderiam, possivelmente, reduzir os riscos de corrupção e promover alocações de fundos transparentes e rastreáveis, acessíveis tanto por auditores quanto por cidadãos interessados.
Prova de reservas: instituições financeiras tradicionais costumam divulgar suas posições financeiras trimestralmente, por meio de métodos contábeis opacos ou com transparência limitada quanto à composição das reservas. Os emissores de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, por outro lado, estão sendo cada vez mais obrigados pelos governos a fornecer atestados regulares de suas reservas, proporcionando uma transparência mais granular dos ativos que respaldam as stablecoins.
Por exemplo, uma das quatro maiores empresas de contabilidade dos EUA (Big Four) publica mensalmente atestados de terceiros para a reserva que respalda as stablecoins da Circle. Assim, a Circle claramente se diferencia das práticas de reservas opacas adotadas por sistemas bancários com reservas fracionárias. Tais práticas transparentes ajudam a tranquilizar os usuários, instituições financeiras e reguladores, possivelmente promovendo mais confiança nas stablecoins e sua adoção por todos os participantes do mercado.
Stablecoins funcionam como dinheiro tradicional, mas oferecem muito mais
Ao integrar com perfeição as características confiáveis das moedas fiduciárias tradicionais à programabilidade e à abertura da tecnologia blockchain, as stablecoins estão discretamente reinventando nossa forma de transacionar, poupar e nos conectar economicamente. Não se trata, simplesmente, de um dólar digital. Mais do que isso, as stablecoins são programáveis, globais e "always-on" (não limitadas pelo expediente bancário).
Em última instância, o verdadeiro poder das stablecoins lastreadas em moeda fiduciária não reside em manchetes atraentes, mas em seu impacto prático e persistente. À medida que sua adoção se acelera, os benefícios das stablecoins estão se tornando inegáveis. De reduzir as taxas de transação até permitir uma participação na economia mais rápida e mais inclusiva, as stablecoins proporcionam novas maneiras de armazenar, movimentar e criar valor, em escala global. Sem alarde, as stablecoins estão mudando tudo o que existe debaixo da superfície. A história da adoção das stablecoins não gira em torno de uma "febre do momento", mas da infraestrutura. O que começou como uma ponte técnica entre ativos digitais e moeda fiduciária evoluiu e se tornou uma das ferramentas mais versáteis e mais adotadas nas finanças digitais. Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária ajudam a abordar as eternas ineficiências dos sistemas de pagamento, liquidação e gestão de liquidez e, ao mesmo tempo, desbloqueiam formas inteiramente novas de coordenação econômica e acesso à economia para bilhões de pessoas ao redor do mundo.
À medida que mais empresas, plataformas e instituições são desenvolvidas tendo por base esses fundamentos, a utilidade do dinheiro propriamente dito também muda, ao se tornar mais rápido, mais inteligente, mais seguro e, acima de tudo, mais alinhado ao mundo digital no qual já atua. As stablecoins não estão apenas aprimorando a forma como o dinheiro é movimentado: estão redefinindo o significado de movimentar valor na escala da internet.
